最近，特斯拉董事长罗宾·丹霍姆（Robyn Denholm）持续出售特斯拉股票的举动引发了一些关注，做空者大肆宣扬试图唱空特斯拉股票。然而，这并非单纯的个人行为。这些出售所得的大部分资金正作为7.35亿美元法律和解协议的一部分，返还给特斯拉公司（也因此返还给了你们这些股东）。
背景：特斯拉董事会薪酬结构
特斯拉在2010年上市时，制定了第一个股权激励计划，随后在2019年又推出了第二个计划。这些计划规定了董事们定期获得股票期权的方式，作为为董事会服务的薪酬。这些期权通常在三到四年内归属，并必须在授予日期后的七年（2010年计划）或十年内（2019年计划）行使。
改变一切的诉讼
2020年6月，底特律市警察和消防员退休系统（Police and Fire Retirement System of the City of Detroit）对特斯拉公司提起了“底特律市警察和消防员退休系统诉特斯拉公司”的股东诉讼，诉讼地点在特拉华州Chancery法院。关键细节如下：
- 诉讼： 原告代表特斯拉提起诉讼，旨在为公司追回资金，而非谋取个人利益。
- 指控不当行为： 诉讼质疑特斯拉董事会薪酬“过高”且缺乏适当的监督。
- 受益人： 任何追回的资金都将惠及特斯拉，并间接惠及所有股东，也就是你们。
和解协议
2023年7月，特斯拉董事会达成了一项和解协议，以解决该案件，但并未承认任何不当行为。和解条款包括：
- 以现金、股票和取消的股票期权形式向特斯拉返还7.35亿美元。
- 董事会成员（不包括从未获得董事会薪酬的埃隆·马斯克）集体返还310万份股票期权。
- 放弃2021-2023年三年内的薪酬，使和解总价值达到约9.19亿美元。自那以后，董事会成员再未获得任何股票期权奖励，这意味着自2021年起，我们的董事会成员仅领取年度固定薪资。
- 特拉华州大法官麦考密克于2025年1月8日批准了这项和解。
罗宾·丹霍姆的股票授予详情
诉讼前的股票（不受和解影响）：
前三批期权授予（2014年和2015年）已正常行使和出售。
与此直接相关的是，丹霍姆在2022年11月的托内塔案中作证称，她在特斯拉董事会的任期给她带来了约2.8亿美元的“改变人生的财富”。
受和解影响的股票（2017-2020年）：
罗宾受影响的期权总数为2,055,000股（拆股后）。
截至目前已获得1,091,825股。
这些出售的很大一部分直接返还给特斯拉。
为何出售仍在继续？
罗宾无法简单地取消她剩余的期权，原因如下：
- 计划限制： 2010年计划不允许参与者单方面取消期权。
- 和解要求： 协议可能要求返还期权或等值股份，而非使其失效。
- 价值保全： 行使和出售期权可以保全收益，同时履行和解义务。
- 交易计划： 丹霍姆一直使用10b5-1交易计划，这表明出售将持续到2027年8月左右。
当前董事会薪酬
自诉讼和解以来：
- 董事会成员未获得新的期权奖励。
- 仅固定薪资： 董事会成员目前仅领取年度固定薪资。
- 丹霍姆的薪酬：自2018年担任董事会主席以来，年薪为219,000美元，而她在2014年加入时为45,000美元。
总结
丹霍姆出售股票的交易并非纯粹的个人自利行为，而是执行一项法律和解协议，最终惠及特斯拉及其股东。董事会实际上正在向公司返还数亿美元，同时目前仅接受基于固定薪资而非股权激励的薪酬结构。